Opis trga

Trgovanje z vrednostnimi papirji Republike Slovenije preko uradnih vzdrževalcev likvidnosti je urejeno kot del organiziranega trgovanja, ki pa ne poteka preko trgovalnega sistema BTS, ampak preko posebne aplikacije na spletni strani Ljubljanske borze d.d. (v nadaljevanju: borza). Trgovanje na tem segmentu je namreč po svoji naravi grosistično trgovanje (sklepajo se lahko samo posli v nominalni vrednosti 30 milijonov SIT ali več), kjer se objavljajo zavezujoče ponudbe vzdrževalcev likvidnosti, posli pa se sklepajo bilateralno med posameznimi udeleženci. Trgovanje na tem trgu poteka pod pogoji in na način, kot je to določeno v Pravilih borze o trgovanju z vrednostnimi papirji Republike Slovenije preko uradnih vzdrževalcev likvidnosti in v skladu z vsakokrat veljavnimi Navodili Ljubljanske borze d.d. za trgovanje z vrednostnimi papirji Republike Slovenije preko uradnih vzdrževalcev likvidnosti.

Na tem segmentu trga poteka trgovanje z izbranimi državnimi obveznicami, ki so uvrščene v borzno kotacijo in izpolnjujejo določene pogoje (denominacija v SIT, z nominalno fiksno obrestno mero) in jih Ministrstvo za finance določi vsako leto po sprejemu programa financiranja proračuna ter objavi seznam in vsemi zakladnimi menicami (vključno z enomesečnimi zakladnimi menicami), ki so uvrščene v prosti trg. Sklepanje poslov poteka izključno preko uradnih vzdrževalcev likvidnosti, ki so lahko samo borzni člani, ki jih na podlagi Kriterijev za izbor uradnih vzdrževalcev izbere Ministrstvo za finance ter z njim sklene Pogodbo o sprejemu Splošnih pogojev izpolnjevanja zaveze uradnega vzdrževanja likvidnosti vrednostnih papirjev Republike Slovenije ter pravicah in obveznostih uradnih vzdrževalcev likvidnosti vrednostnih papirjev Republike Slovenije. Podpis pogodbe velja kot soglasje za dodelitev statusa uradnega vzdrževalca, ki ga podeli borza. Ministrstvo za finance je na podlagi smiselne uporabe Kriterijev za izbor uradnih vzdrževalcev likvidnosti in podatkov o aktivnosti na sekundarnem (OTC-DVP) trgu zakladnih menic in podatkov o trgovanju z državnimi obveznicami na borznem trgu v obdobju od 1.1.2003 do 31.12.2004 izbralo šest uradnih vzdrževalcev likvidnosti, ki bodo opravljali to storitev do konca leta 2006.

V skladu s Splošnimi pogoji izpolnjevanja zaveze uradnega vzdrževanja likvidnosti vrednostnih papirjev Republike Slovenije (v katerih so določena pravila izpolnjevanja zaveze uradnega vzdrževanja likvidnosti) sklepajo uradni vzdrževalci likvidnosti posle samo v svojem imenu in za svoj račun. Njihove stranke v poslih so lahko fizične ali pravne osebe. Na trgu uradnih vzdrževalcev likvidnosti lahko z vzdrževalci likvidnosti posle sklepajo tudi vsi borzni člani. To pomeni, da za vzdrževalce likvidnosti in vse ostale borzne člane na tem segmentu ne velja zaveza sklepanja preko BTS oziroma prijavljanja svežnjev. Za te posle borza ne zaračunava provizije, s sklepom Klirinškodepotne družbe (v nadaljevanju: KDD) pa je poleg določene spodnje in zgornje meje priznan tudi popust pri tarifi za preknjižbo vrednostnih papirjev.