Ljubljana, 29. maj 2008 – Vlada Republike Slovenije je na današnji redni seji sprejela odgovor na pisno poslansko vprašanje Saša Pečeta glede prodaje Pozavarovalnice Sava.

Republika Slovenija ima preko Slovenske odškodninske družbe, d.d. (SOD) posredno lastništvo v Pozavarovalnici Sava, d.d. (Sava Re). Tako je SOD imetnica pravic, ki izhajajo iz lastništva v navedeni družbi. Republika Slovenija neposrednega lastništva Savi Re nima, zato je skupaj s SOD pripravila odgovore na poslanska vprašanja.

Z odprodajo dela lastniškega deleža v Savi Re po modelu javne ponudbe delnic in sočasno dokapitalizacijo, v kateri SOD ne bo sodelovala, bo SOD kot odgovoren upravljavec svojega premoženja zagotovila Savi Re potreben razvojni kapital za širitev na trge JV Evrope. Sava Re bo z uvrstitvijo delnic na borzo pridobila boljše pogoje za pridobivanje svežega kapitala v prihodnje, izboljšala prepoznavnost in povečala moč blagovne znamke ter omogočala sedanjim vlagateljem izstop iz naložbe po ugodnih pogojih. SOD zaradi potrebe po sprotnem poravnavanju zakonskih obveznosti v dokapitalizaciji ne bo sodelovala, bo pa zagotovila vse pogoje, da bo povečala vrednost preostalega lastniškega deleža (25%+1 delnica), ki ga bo po končanem postopku prodaje po modelu javne ponudbe delnic in sočasne dokapitalizacije ohranila v družbi Sava Re. SOD bo po končanem postopku prodaje po modelu javne ponudbe delnic in sočasne dokapitalizacije ostala največji posamezni lastnik Sava Re. Ocena bilančnega presežka vrednosti za pokrivanje zakonskih obveznosti SOD velja do konca leta 2016, ko mora poravnati vse svoje obveznosti. V letošnjem letu bo morala poplačati svoje zakonske obveznosti v višini več kot 300 milijonov evrov.

Kupnina, prejeta iz naslova prodaje, bo predstavljala prihodek lastnika, torej SOD, ki je za zagotavljanje svojega poslanstva, to je poplačilo vseh zakonskih obveznosti, v upravljanje prejela kapitalske deleže v različnih družbah. Kupnine od odprodaje omenjenih kapitalskih deležev so namenjene za sprotno poplačilo teh zakonskih obveznosti in tako bo tudi s kupnino od odprodaje dela lastniškega deleža v družbi Sava Re. Prosto likvidna sredstva pa bo SOD usmerila v  različne tržne naložbe oziroma instrumente, ki bodo v skladu z merili in naložbeno politiko ter bodo zagotavljale ustrezno varnost, likvidnost in donos.  

SOD se je kot odgovoren upravljavec svojega premoženja odzvala na poziv uprave Save Re po potrebi po dodatnem kapitalu za širitev na trge JV Evrope in hkratni zagotovitvi ciljne kapitalske ustreznosti. Strokovne službe so predlog skrbno pretehtale in na osnovi potreb Save Re in obveznosti po sprotnem plačevanju obveznosti SOD je bila pripravljena strategija odprodaje dela lastniškega deleža SOD v Savi Re po modelu javne ponudbe delnic (IPO) ob sočasni dokapitalizaciji. SOD bo v tej finančni naložbi ohranila 25% +1 delnico in bo po izvedeni prodaji in dokapitalizaciji ostala največja posamezna lastnica te družbe. Strategijo je potrdil upravni odbor SOD.

Izbran način prodaje (preko javne prodaje) odraža predvsem najpomembnejši kriterij odločitve o odprodaji dela lastniškega deleža – nadaljnji razvoj Save Re. Na dolgi rok pa bo pozitivno vplival tudi na vrednost naložbe SOD, saj bo doseganje načrtovane rasti pozitivno vplivalo na vrednost delnic, ki bodo ostale v lasti SOD.

SOD bo z odprodajo dela lastniškega deleža in hkratno dokapitalizacijo omogočila Savi Re potrebne spremembe v lastništvu, saj SOD zaradi načrtovanega prenehanja poslovanja po poplačilu obveznosti v prihodnje ne bo mogla zagotavljati dolgoročne stabilnosti lastniške strukture v Savi Re.

Najpomembnejša prednost IPO je v razpršenem lastništvu (delnice so razdeljene med veliko število vlagateljev – institucionalnih oz. dobro poučenih in malih, domačih in mednarodnih) pod enakimi pogoji za vse. IPO pozavarovalnici zagotavlja neodvisen oz. samostojen razvoj in dolgoročno stabilnost. Lastništvo, pridobljeno z IPO (in kotiranje na borzi), zagotavlja učinkovito upravljanje pozavarovalnice, primerno likvidnost delnice in ustvarjanje tržne cene na osnovi ponudbe in povpraševanja. Hkrati odseva dejanske poslovne rezultate skupine Save Re. Pri IPO lahko sodelujejo domači in tuji vlagatelji. S takšno lastniško strukturo je tudi lažje nadzirati delovanje pozavarovalnice.

Prvi neposreden rezultat nove lastniške strukture bo tako dodatno izboljšana ocena pri rating agencijah. Dolgoročna stabilnost lastniške strukture je namreč eden od dejavnikov, ki vplivajo na oceno. Z višjo oceno se bodo izboljšali tudi pogoji poslovanja Save Re na ključnih trgih.

Glede neutemeljenih in nepreverjenih očitkov o prodaji NKBM tujim dobro poučenim vlagateljem, ki naj bi bili špekulanti, ki naj bi prihajali iz davčnih oaz ipd. pa bi radi izpostavili naslednje: Z namenom privabiti nove udeležence na slovenski trg kapitala in odpreti vrata za podobne transakcije v prihodnosti, je bil del NKBM prodan tudi tujim institucionalnim vlagateljem, in sicer 14,81% osnovnega kapitala NKBM, domači dobro poučeni vlagatelji in mali vlagatelji pa so skupaj kupili 34,19% osnovnega kapitala NKBM. Poudariti je potrebno tudi, da delničar s svojimi naložbami upravlja samostojno in po lastni presoji v odvisnosti od razmer na trgu kapitala. Pomembno je tudi dejstvo, da je za slovenski trg kapitala značilna precenjenost delnic, saj se z delnicami trguje po zelo visokih cenah glede na vrednotenja. Zaradi velikega zvišanja cene so se tako nekateri vlagatelji odločili za prodajo delnic. Republika Slovenija pri tem na dogajanje na borzi nima vpliva in je ne more regulirati.

  SLUŽBA ZA ODNOSE Z JAVNOSTMI